Công ty Luật LHD là công ty luật trẻ năng động hoạt động độc lập dựa trên cơ sở kết hợp của đội ngũ luật sự trẻ tâm huyết làm việc của tập thể các luật sư, chuyên gia có nhiều thâm niên trong lĩnh vực tư vấn pháp lý cho cộng đồng các nhà đầu tư nước ngoài tại Việt Nam và doanh nghiệp trong nước. Đội ngũ nhân sự của Công ty được đánh giá rất chuyên nghiệp.
Pháp lý ngành điện gió và điện mặt trời gọi chung là năng lượng tái tạo hiện nay do hai cơ quan quản lý là Bộ Công Thương (Moit) và tập đoàn điện lực Việt Nam (EVN) quản lý
Bộ Công Thương (MOIT)
Bộ Công Thương đóng vai trò là cơ quan quản lý nhà nước chính, chịu trách nhiệm xây dựng chính sách, lập quy hoạch (bao gồm Quy hoạch điện VIII), và giám sát sự phát triển của ngành năng lượng.11 Các thông tư, quyết định và chỉ thị của Bộ Công Thương tạo thành nền tảng của môi trường pháp lý, và do đó, phải được xem xét một cách cẩn trọng trong quá trình thẩm định pháp lý
Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN)
EVN có một vị thế đặc biệt và phức tạp. Đây là một doanh nghiệp nhà nước với nhiều vai trò đôi khi mâu thuẫn: là đơn vị vận hành hệ thống điện quốc gia, là đơn vị mua điện duy nhất (offtaker), và đồng thời cũng là một nhà sản xuất điện.14 Vị thế độc quyền này khiến cho việc đàm phán Hợp đồng Mua bán điện (PPA) với EVN trở thành rào cản pháp lý và thương mại quan trọng nhất đối với bất kỳ nhà sản xuất điện độc lập (IPP) nào.
Tư vấn, điêu tra và rà soát toàn diện về một công ty hoặc dự án mục tiêu trước khi tiến hành một giao dịch, nhằm mục đích xác nhận các thông tin thực tế, xác định các rủi ro tiềm ẩn và đánh giá giá trị, là bước không thể thiếu trong hoạt động M&A
Các lĩnh vực thẩm định có mối liên hệ chặt chẽ với nhau cụ thể
Giai đoạn 1: Lập kế hoạch Trước Giao dịch: Quá trình bắt đầu bằng việc ký kết các Thỏa thuận Bảo mật thông tin (NDA), xác định rõ phạm vi thẩm định, và tập hợp đội ngũ tư vấn bao gồm luật sư, kế toán viên và kỹ sư.
Giai đoạn 2: Phòng Dữ liệu và Thu thập Thông tin: Bên bán sẽ thiết lập một phòng dữ liệu ảo (VDR) chứa tất cả các tài liệu liên quan. Đội ngũ của bên mua sẽ gửi các danh mục kiểm tra chi tiết và các yêu cầu cung cấp thông tin.
Giai đoạn 3: Phân tích và Báo cáo: Mỗi nhóm thẩm định sẽ phân tích các tài liệu được cung cấp, tiến hành các chuyến thăm thực địa và phỏng vấn ban quản lý, sau đó soạn thảo một báo cáo chi tiết nêu bật các phát hiện chính, các rủi ro
Giai đoạn 4: Tổng hợp và Ra quyết định: Các phát hiện từ tất cả các lĩnh vực thẩm định được tổng hợp lại. Nhà đầu tư sử dụng cái nhìn tích hợp này để đưa ra quyết định đầu tư cuối cùng, hoàn thiện các tài liệu giao dịch (ví dụ, Hợp đồng Mua bán Cổ phần), và lập kế hoạch cho việc tích hợp sau khi hoàn tất giao dịch.
Thẩm định Pháp lý doanh nghiệp: Đây được cho là phần quan trọng nhất đối với bối cảnh Việt Nam. Khung pháp lý là nguồn rủi ro chính và đòi hỏi sự kiểm tra tỉ mỉ.
Tình trạng Pháp lý của SPV: Cần xác minh tình trạng thành lập hợp pháp và hoạt động bình thường của Pháp nhân Mục đích Đặc biệt (SPV) đang nắm giữ tài sản dự án. Điều này bao gồm việc rà soát Giấy chứng nhận Đăng ký Doanh nghiệp, điều lệ công ty và hồ sơ cổ đông
Xem thêm: dịch vụ đăng ký khoản vay nước ngoài của Công ty Luật LHD
Góp vốn và Sở hữu: Cần xác nhận rằng tất cả vốn đã được các cổ đông góp đầy đủ theo đăng ký. Đối với các nhà đầu tư nước ngoài, việc tuân thủ các giới hạn về sở hữu nước ngoài theo Luật Đầu tư của Việt Nam là một điểm kiểm tra quan trọng
Quản trị Doanh nghiệp: Rà soát biên bản các cuộc họp của hội đồng quản trị và đại hội đồng cổ đông để đảm bảo rằng tất cả các quyết định quan trọng (ví dụ, ký kết các hợp đồng chính, vay nợ) đều được phê duyệt đúng thủ tục
Cần phải nắm rõ và kiểm tra chuỗi phê duyệt quan trọng cần thiết cho một dự án năng lượng tại Việt Nam, bao gồm
PPA với EVN là nguồn doanh thu duy nhất và là nền tảng cho khả năng được tài trợ của dự án. Việt Nam sử dụng một mẫu PPA tiêu chuẩn, nhưng các điều khoản chính vẫn có thể được đàm phán và chịu sự thay đổi của quy định vì vậy cần lưu ý các điểm sau:
Rà soát hợp đồng Thiết kế - Mua sắm - Xây dựng (EPC). Các lĩnh vực chính bao gồm bảo lãnh hiệu suất, phạt vi phạm do chậm trễ, thời gian chịu trách nhiệm về khiếm khuyết và các điều khoản bảo hành của nhà thầu
Phân tích hợp đồng Vận hành và Bảo trì (O&M), tập trung vào các cam kết về độ khả dụng, phạm vi dịch vụ và các cơ chế thưởng/phạt dựa trên hiệu suất
Rà soát tất cả các hợp đồng vay, tài liệu bảo đảm và các thỏa thuận giữa các chủ nợ. Xác định các cam kết tài chính, lịch trả nợ và bất kỳ sự kiện vi phạm nào có thể bị kích hoạt bởi giao dịch M&A...
Tập trung vào chất lượng của dòng tiền. Dòng tiền có được tạo ra từ hoạt động kinh doanh cốt lõi hay công ty đang bán tài sản để duy trì thanh khoản? Một mục tiêu chính là xác định lợi nhuận và dòng tiền bền vững của dự án trong tương lai
Tập trung vào việc tiếp cận đất đai cho các vị trí tuabin và hành lang đường dây truyền tải, có thể phức tạp hơn so với một trang trại điện mặt trời trên một lô đất duy nhất. Đánh giá công tác hậu cần vận chuyển các cấu kiện lớn (cánh quạt, tháp) đến các địa điểm xa xôi.
Cấp phép Hàng hải: Quy trình phức tạp để đảm bảo quyền khảo sát và sử dụng khu vực biển từ nhiều cơ quan chức năng (MONRE, Bộ Quốc phòng)
Thiếu Khung giá: Lưu ý rằng theo dữ liệu gần đây, chưa có cơ chế định giá hoặc FIT nào được thiết lập cho điện gió ngoài khơi, khiến việc dự báo doanh thu mang tính đầu cơ cao.
Phức tạp về Kỹ thuật: Đánh giá các thách thức kỹ thuật tiên tiến liên quan đến điều kiện đáy biển, thiết kế móng (móng cố định so với móng nổi) và đấu nối lưới điện ngoài khơi.
Điện mặt trời là lĩnh vực có khung pháp lý rõ nhất nhưng hiện đang đối mặt với sự không chắc chắn về giá sau thời kỳ FIT.
Do đó, chiến lược thẩm định chi tiết của một nhà đầu tư phải được điều chỉnh cho phù hợp với mức độ trưởng thành cụ thể của phân khúc mục tiêu. Đối với điện mặt trời, đó là rủi ro về giá.
Trân trọng
Bạn không biết nên bắt đầu từ đâu?
© COPY RIGHT 2017 CÔNG TY LUẬT LHD
Bình luận